①國家多項政策支持 LED 顯示產業健康快速發展

LED 顯示產業是國家重點培育和發展的戰略性新興產業，符合國家的戰略發展方向。目前，LED 顯示屏主要應用于安防監控中心、調度指揮中心、廣電演播、高端會議視頻中心、高清電子廣告牌等領域，近年來國家陸續出臺多項產業政策支持 LED 產業健康快速發展。

首先，國家對“新基建”的大力投入，為 LED 顯示屏的應用提供了廣闊的空間。工信部直屬的一類科研事業單位賽迪智庫發布的《“新基建”發展白皮書》指出，“新基建”是與傳統的“鐵公基”相對應，結合新一輪科技革命和產業變革特征，面向國家戰略需求，為經濟社會的創新、協調、綠色、開放、共享發展提供底層支撐的具有乘數效應的戰略性、網絡型基礎設施。《“新基建”發展白皮書》指出，預計到 2025 年，5G 基建、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數據中心、人工智能、工業互聯網等七大領域“新基建”

直接投資將達 10 萬億元左右，帶動投資累積或超 17 萬億元。2020 年 3 月 4 日，中共中央政治局常務委員會召開會議，明確強調加快 5G 網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。上述政策為 LED 顯示屏在商用領域的發展提供了機遇。

其次，國家正在加快壯大戰略性新興產業，打造經濟社會發展新引擎，推動LED 顯示等戰略性新興產業規模持續壯大。2021 年，為貫徹落實黨的十九屆五中全會關于發展戰略性新興產業部署要求，國家知識產權局制定《戰略性新興產業分類與國際專利分類參照關系表（2021）（試行）》，針對新一代信息技術產業、高端裝備制造產業、新材料產業、生物產業、新能源汽車產業、新能源產業、節能環保產業、數字創意產業、相關服務業等 9 大戰略性新興產業領域，其中，顯示器件、LED 應用產品、高清/超高清廣播電視等屬于戰略性新興產業中的重點產品和服務。

再者，國家對智慧城市和現代交通運輸體系的建設，將帶動 LED 顯示屏在安防監控、指揮調度等領域的市場需求增長。

2014 年 8 月 27 日，國家發改委等八部委聯合印發《關于促進智慧城市健康發展的指導意見》（發改高技〔2014〕1770號），提出建立全面設防、一體運作、精確定位、有效管控的社會治安防控體系；整合各類視頻圖像信息資源，推進公共安全視頻聯網應用。

2017 年 2 月 3 日，國務院印發《“十三五”現代綜合交通運輸體系發展規劃》（國發〔2017〕11 號），擬推進智能協同調度，建設綜合交通運輸運行協調與應急調度指揮中心，形成動態感知、全面覆蓋、泛在互聯的交通運輸運行監控體系。2021 年 3 月，“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要求構建基于5G的應用場景和產業生態，在智能交通、智慧物流、智慧能源、智慧醫療等重點領域開展試點示范。

另外，國家加快發展超高清視頻產業，將催生對高清顯示屏幕的需求，小間距 LED 顯示屏有望迎來更多應用場景，未來市場空間更加廣闊。2019 年 3 月，工信部、國家廣播電視總局和中央廣播電視總臺聯合發布了《超高清視頻產業發展行動計劃（2019-2022 年）》，提出“4K 先行、兼顧 8K”的總體技術路線，大力推進超高清視頻產業發展和相關領域的應用，到 2020 年，4K 超高清視頻用戶數達 1 億；到 2022 年，我國超高清視頻用戶數達到 2 億，超高清視頻產業總體規模超過 4 萬億元，并在文教娛樂、安防監控、醫療健康、智能交通、工業制造等領域實現超高清視頻的規模化應用。

2020 年 3 月，工信部辦公廳印發《中小企業數字化賦能專項行動方案》，提出以數字化網絡化智能化賦能中小企業，助力中小企業疫情防控、復工復產和可持續發展，扶持疫情防控期間涌現的在線辦公、在線教育、遠程醫療等新模式新業態加快發展；支持數字化服務商打造智能辦公平臺，推出虛擬云桌面、超高清視頻等解決方案，滿足虛擬團隊管理、敏感數據防控等遠程辦公場景升級新需求。

2021 年 3 月，“十四五”規劃和 2035 年遠景目標綱要發布，要求加快提升超高清電視節目制播能力，推進電視頻道高清化改造，推進沉浸式視頻、云轉播等應用；發改委等多部門聯合發布《加快培育新型消費實施方案》，加快發展超高清視頻、虛擬現實等新型信息產品，推動5G+4K/8K、VR/AR 技術產品融合應用。

2021 年 11 月，工業和信息化部發布《“十四五”信息化和工業化深度融合發展規劃》，推進實施“超高清視頻+5G+AI+VR”融合創新應用工程。2022 年 1 月 6 日，工業和信息化部辦公廳、中央宣傳部辦公廳、國家廣播電視總局辦公廳等部門聯合發布了《“百城千屏”活動實施指南》，通過以試點示范工程為引領，新建或引導改造國內大屏為 4K/8K 超高清大屏，豐富超高清視音頻服務場景，加速推動超高清視音頻在多方面的融合創新發展。

2022 年 6 月，深圳市發展和改革委員會深圳市科技創新委員會深圳市工業和信息化局深圳市文化廣電旅游體育局發布《深圳市培育發展超高清視頻顯示產業集群行動計劃（2022-2025 年）》，支持開展 Micro LED、Mini LED 等新一代顯示技術和產品研發，聚焦超高清視頻顯示傳輸領域完善產業鏈布局，打造全球性超高清視頻顯示標準技術組織，建立具有國際競爭力的行業標準。

2022 年 11 月 7 日，工業和信息化部批復組建國家石墨烯創新中心、國家虛擬現實創新中心、國家超高清視頻創新中心等 3 家國家制造業創新中心。隨著短視頻、直播的興起，超高清視頻產業成為風口。許多上市公司均加大新型顯示技術投入布局超高清視頻產業。

最后，隨著國家“一帶一路”、推進貿易高質量發展等戰略的深入實施，將持續促進我國 LED 顯示產品外貿出口的蓬勃發展。自 2013 年提出 “一帶一路”倡議以來，根據新華社北京 2021 年 12 月 16 日電，國家發展改革委新聞發言人報道，截至目前，我國已與 145 個國家、32 個國際組織簽署 200 多份共建“一帶一路”合作文件，商簽范圍由亞歐地區延伸至非洲、拉美、南太、西歐等相關國家，經貿投資合作不斷擴大。

2021 年 11 月，為貫徹落實《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》和《中華人民共和國國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和 2035 年遠景目標綱要》，推動對外貿易高質量發展，經國務院批復同意，中華人民共和國商務部印發《“十四五”對外貿易高質量發展規劃》：優化國際市場布局，進一步優化進口來源地和出口市場，加強細分市場研究，繼續深化與發達經濟體貿易合作，積極拓展與亞洲、拉美、非洲等新興市場貿易；優化進出口商品結構，推動高技術、高附加值裝備類企業在更高水平上參與國際合作；推動貿易和雙向投資協調發展，鼓勵外資更多投向中高端制造、高新技術、傳統制造轉型升級、現代服務等領域，發揮國家級新區、國家級開發區產業聚集和開放平臺優勢。

②小間距 LED 顯示屏應用領域廣泛，市場需求逐年快速增長

LED 顯示屏具有顯示面積大、亮度高、色彩鮮艷、拼裝容易等優點。在戶外和大型商用顯示屏領域，相較于傳統的拼接 LCD 顯示屏，LED 顯示屏因無拼縫、無殘影、高色彩飽和度、低功耗、色域廣、自發光和使用壽命長等一系列優勢而受到市場歡迎。隨著 LED 顯示應用領域消費升級及產品迭代，LED 顯示屏在高清視頻顯示領域的應用場景逐漸增多，已被廣泛應用在戶內外大型廣告、舞臺表演、展覽展示、賽事運動、指揮調度、安防監控、視頻會議等各種場景。

LED 顯示技術不斷向著更小的像素點間距突破，目前已經發展出像素點間距小于 1.0mm 的 LED 顯示產品。由于下游客戶的需求不斷增加以及生產廠商技術和工藝的提高，小間距 LED 顯示產品的銷量快速增長，成為拉動 LED 顯示應用市場規模增長的主要動力。根據奧維云網（AVC）數據顯示，2019 年及 2020 年，中國小間距 LED 顯示屏市場規模分別為 103.7 億元及 118 億元，同比增速達 55.2%及 13.79%。2021 年，中國小間距 LED 顯示屏市場銷售額約為 181.5 億元，同比增長 53.9%。預計 2026 年小間距 LED 銷量將達到 573 億元，年復合增長率（CAGR）為 24.6%。

數據來源：奧維云網（AVC）

在大屏幕拼接領域，小間距 LED 顯示屏憑借產品性能的比較優勢和逐漸凸顯的成本優勢，正逐步取代 DLP 背投及 LCD 拼接產品。目前，小間距 LED 顯示產品的應用保持著高速的增長。隨著技術工藝的改進，未來小間距 LED 產品的性能將進一步提升，生產成本也會逐漸下降，小間距 LED 顯示產品在室外、商用、民用市場的應用需求也會大大增加。

③COB 技術已成為小間距 LED 顯示的技術變革方向

A、LED 顯示面板制備技術介紹

在 LED 顯示領域，隨著中游封裝技術的發展，行業內已逐步形成了以 SMD 和

COB 為主的 LED 顯示面板制備技術。SMD 封裝是將支架、晶片、引線、環氧樹脂等材料封裝成不同規格的燈珠，再用高速貼片機以高溫回流焊將燈珠焊接在電路

板上，制成不同間距的顯示單元。COB 顯示屏是將 LED 晶片直接綁定在帶驅動電路的 PCB 板上，再用封裝膠對 LED 晶片進行包封，將中游封裝和下游顯示應用融合在了一起。

B、LED 顯示面板制備技術 SMD 和 COB 的技術對比

COB 采用整體封裝的方式，避免了 SMD 顯示面板在回流焊工藝中由于材料膨脹系數不同所導致的高溫損傷，COB 顯示產品的死燈率通常只有 SMD 顯示產品的十分之一，售后維護成本低。其次，傳統的 SMD 技術路徑下封裝器件與 PCB 板之間的焊腳裸露，防護性較差；而 COB 技術路徑在將 LED 晶片貼裝在 PCB 電路板后，再以光學樹脂覆蓋固定形成保護外殼，具有更高的穩定性、可靠性和適應性。

最后，COB 顯示產品工藝環節和耗材用量均較少，而這兩項成本在像素間距越小的SMD 顯示產品中成本占比越大，因此 COB 在小間距 LED 顯示領域具有制造成本方面的優勢，尤其在 1mm 以下像素間距產品中 SMD 貼片難度增加，成本大幅增長，此時 COB 的成本優勢將凸顯。

因此，SMD 技術在像素間距高密化的過程中，暴露出其不可避免的良品率降低、維修成本增高、防護性差以及在間距 1mm 以下難以量產的局限性。COB 顯示屏采用集成封裝的技術路線，省去對單顆燈珠封裝后再貼片的步驟，很好地解決了 SMD 產品在像素間距降低時出現的上述問題。相比于 SMD 技術，COB 技術在高像素密度 LED 顯示領域具有明顯優勢，將成為未來 LED 顯示應用的核心技術。

C、LED 顯示面板制備技術 SMD 和 COB 的產品發展趨勢

目前市場上小間距 LED 顯示產品的生產以 SMD 技術為主，主要是由于相比于SMD，COB 在集成封裝階段的技術難度更高，而且在像素間距較大的產品上優勢不明顯，因此，COB 不是小間距 LED 顯示產品的最早路線選擇。但是，隨著 LED顯示產品向更高像素密度、更小像素間距不斷發展，COB 將成為小間距 LED 顯示的技術變革方向。

根據 DISCIEN（迪顯）《中國 LED 小間距市場研究報告》統計，2022 年上半年中國 LED 小間距銷額為 78 億元，同比增長 10.2%。分技術看，LED小間距市場依然以 SMD 為主，銷額占比超 9 成，COB 份額同比基本持平，主要由于 COB 產品以行業端項目為主，而上半年行業端項目需求增長不明顯，未拉動COB 市場增長；但分間距段來看，COB 間距微縮化進程更快，其主要以 P1.6 及以下出貨為主，在其內部占比已近 16%，明顯高于整體市場占比，未來隨著間距不斷收窄， COB 產品優勢也將持續凸顯。

Data source: DISCIEN

根據 LEDinside 數據顯示，2019 年全球 2.5mm 以下小間距 LED 產品的市場規模約為 26 億美元，同比增長 31%。2020 年全球小間距 LED 顯示屏市場規模達27.38 億美元，同比增加 5%。根據 TrendForce 集邦數據顯示，2021 年 LED 顯示屏市場需求增長顯著，全球規模達到 68 億美元，同比增長超 23%，其中小間距LED 顯示屏市場規模約 38 億美金，同比增長 40%。預計到 2025 年市場規模將超90 億美元，CAGR 達到 27%。其中，1.1mm 間距以下的 LED 顯示屏的全球市場規模平均年復合增長率達到 62%。

至此，COB 技術顯示屏的優勢將逐步凸顯。在 2020 年的國際消費類電子產品展覽會（CES）上，三星展示了其基于 COB技術的 Micro LED 電視“The Wall”，像素間距為 0.84mm；LG、索尼兩家國際顯示大廠也同樣展示了其基于 COB 技術的 Micro LED 顯示屏。國際大廠不約而同將COB 技術應用在其 Micro LED 顯示產品上，充分印證了 COB 技術的優越性，標志著 LED 小間距顯示技術的變革方向。

④COB 小間距 LED 產品應用場景日益豐富，市場前景廣闊

經過近幾年的發展，小間距 LED 顯示應用的具體領域可分為專業顯示、商業顯示和民用顯示等三類。其中，專業顯示的需求集中于國防、政府、公共事業部門，商業顯示屬于民用商業場景，包括展館、展廳、機場車站、影院、視頻會議和教育等應用領域，民用小間距 LED 顯示則集中于大尺寸家用電視產品。目前，小間距 LED 顯示屏已成為 LED 顯示屏的主流，專業顯示領域的滲透率較為可觀，而高端商業顯示領域成為最具潛力的市場，包括廣告、商業零售、會議室、電影院等細分板塊。相比專業顯示領域，小間距 LED 顯示屏進入商業顯示的時間較短，應用場景廣，發展空間大，隨著成本下降能夠快速形成規模。在民用顯示領域，電視大屏化的趨勢在持續推進，未來隨著小間距甚至 Micro LED 顯示技術的逐漸成熟和制造價格的下降，Micro LED 顯示技術將逐步在家用領域普及。

A、專業顯示領域應用

專業顯示是小間距 LED 顯示屏從戶外切入室內最早應用的領域，主要包括軍隊、安防、交通指揮、能源等與軍事和政府相關的細分場景。信息化和智能化的顯示需求是專業顯示領域率先成功應用小間距 LED 顯示屏的根本原因，小間距LED 顯示屏可視角度廣、刷新率高、功耗低、無拼縫等特點，順應公安、交通指揮等部門的可視系統升級改造需求。

根據 DISCIEN（迪顯）《中國 LED 小間距市場研究報告》統計，2022 年上半年中國小間距 LED 顯示屏銷售，分行業看，TOP3行業為政府部門、公檢法、各級政府，合計份額 46.4%，同比下降 2 個百分點；隨著各品牌在經銷渠道市場的布局及出貨的增加，也助力了政府以外細分行業的增長如交通、能源、醫療等行業份額均表現出增長，行業也逐漸往多元化、細分化方向發展。

未來，專業顯示領域的增長來自于早期已投入使用的顯示屏的更新換代，以及小間距 LED 顯示屏在政府相關領域向下一級行政單位滲透的趨勢。另一方面，為適應新的社會安全和緊急救援需求，應急部門對于小間距 LED 顯示屏的需求也處于快速增長階段。

B、商業顯示領域應用

商業顯示領域包含了展館、展廳、機場車站、影院、視頻會議和教育等一系列細分場景。小間距 LED 發展至今，點間距不斷縮小，實現了從 P2.5 到 P0.9 的技術突破。像素點間距的進一步縮小，LED 產品進入更多的應用領域，而成本下降使得小間距LED打入商業顯示領域，成為小間距LED維持高景氣的主要驅動力。未來，境內外的各大機場、火車站投放小間距 LED 顯示屏以及電影院小間距 LED顯示屏替換原有氙氣投影有望成為商業顯示領域的新增長點。

視頻會議領域的應用包含了商務會議、報告廳、禮堂、辦公會議室等一系列細分應用場景。常規會議室顯示屏一般采用 LCD 液晶電視，受制于技術和成本，LCD 電視很難做到 100 吋以上的規格，而 LED 理論上完全沒有尺寸限制。目前，視頻會議市場同樣進入到小間距 LED 屏幕快速滲透的階段，已成功應用于大型企事業單位中。根據奧維云網的數據，中國會議室數量已超過 2,000 萬間，全球更高達 1 億間，假如大中型會議室占比為 5%，LED 小間距屏的滲透率達到 10%，每塊屏幕價格維持在合理水平，則國內市場規模達到百億級別，隨著小間距 LED 顯示屏滲透率的提高，視頻會議領域的銷售規模有望達到更大規模。

在智慧教育領域，由于中國教育資源不平衡，錄播設備在教育教學中發展迅速，結合網絡技術、云存儲技術等能夠在一定程度上促使優質教育資源有效傳達、傳遞出去，讓更多學校的老師和學生通過幕課等形式接觸優質的教學課程，獲取知識。2022 年 9 月 13 日，教育部司局發布函件《關于抓緊做好項目儲備工作的預通知》，擬對職業院校、高等學校設備購置與更新新增貸款，實施階段性鼓勵政策。重點支持職業院校、高等學校教學科研、實驗實訓等重大設備購置和配套設施建設，以及依托職業院校建設的高水平、專業化、開放型產教融合實訓基地重大設備購置。

C、家用顯示領域應用

家庭電視的大屏化趨勢在持續升級，根據奧維云網（AVC）數據顯示，2021年 65 吋及以上的電視產品零售量占比達到 34.5%，同比增長 9.5%。而 Micro LED顯示技術作為綜合性能最優秀的顯示技術，其具有自發光、高亮度、高對比度、高色彩飽和度、長壽命等一系列突出的優點。而且 Micro LED 電視可無縫拼接的特點使其易于實現大屏化，同時也克服了傳統大尺寸電視難以運輸的難題，綜合性能優異。

目前，Micro LED 由于制造工藝的局限，價格相對偏高，難以進入普通百姓的家中。但是在家用影院等大尺寸高端家庭應用領域，三星和 LG 等廠商均已推出了較為成熟的 Micro LED 產品。

隨著 Micro LED 制造工藝的逐漸成熟和價格的持續下探，未來其有望取代 LCD 和 OLED 技術成為家用領域，例如家用電視、電腦顯示器、手機屏幕等顯示終端的新核心技術。綜上，小間距 LED 顯示屏產品具有豐富的應用場景，為 COB 小間距 LED 顯示屏產品帶來廣闊的市場空間。

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